機械行業持續上行依賴經濟復蘇

   國務院常務會議近日討論并原則通過《關于2009年深化經濟體制改革工作的意見》，決定調整固定資產投資項目資本金比例。在具體行業上，降低城市軌道交通、煤炭、機場、港口、沿海及內河航運、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產業、鉀肥等項目資本金比例，同時適當提高屬于“兩高一資”的電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項目以及電解鋁、玉米深加工項目的資本金比例。
項目資本金比例的下調降低了項目建設的資金門檻，有利于工程進程的推進，從而擴大固定資產投資，拉動相關設備需求，對機械行業形成利好。尤其是城市軌道交通、煤炭、機場、商品住房等工程建設，都將用到工程、鐵路設備等機械。
不過另一則低于預期的消息是，第三批中央資金發放為700億元，低于此前的第一、二批。在本輪經濟刺激計劃中，國家安排了1.18萬億元資金的中央投資計劃，去年第四季度已安排第一批1040億元，今年一季度國家發改委等部門部署了1300億元的第二批新增投資分配計劃，但由于地方財力、銀行貸款沒跟上，第三批中央投資放緩至700億元。 第三批中央投資資金來源，是2009年當年1604億元存量投資當中的一部分。 根據計劃，這筆資金先預分配700億元，另外的904億元在下半年陸續下發。
與前兩批中央投資比較，第三批中央投資將更多地傾向于規模較小的項目。前兩批中央投資重點支持民生領域，項目主要以國有、重點大型項目為主，而本輪地方上報的項目中，民營企業以及資金規模在幾千萬元的項目占很大比例。 因此，此輪投資更多地利好中小型企業及技改類項目。
數據顯示，3月份全行業完成工業總產值20318.02億元，同比增長4.54%，同比增速回落24.27個百分點。1-3月份全行業完成銷售產值19626.02億元,同比增長3.59%，增速同比回落26.82個百分點。從總產值和銷售產值增速看，比去年同期均有較大回落，但1-3月份同比增速下滑略有減緩，產、銷增速分別比上月提高1.64和1.48個百分點。機械行業中125家上市公司(不包括電氣設備和汽車)2009年一季度共實現營業收入808.79億元，同比下滑10.86%，實現利潤總額51.08億元，同比下降34.24%。
綜合而言，國家真金白銀式的投資刺激能制止行業的迅速下降，但未來機械行業的持續好轉仍將有賴于國內實體經濟的復蘇及出口的好轉。
從具體子行業來看，金切機床業在經濟刺激及產業振興規劃等措施影響下，內需呈現止跌回穩跡象，預計未來隨著實體經濟的復蘇，5、6月份行業有望平穩發展，但由于去年5、6月銷量基數較大，同比實現正增長的可能性不大。
工程機械行業受國家“4萬億”投資刺激，今年一季度工程機械抵御了宏觀經濟下滑等影響，環比呈向好走勢，一季度累計銷售收入同比下滑8.7%，主機銷量下滑26.7%，單臺產品價格有提高跡象。由于前三個月信貸投放較多、固定資產投資增速較快，二季度中央投資及信貸發放將放緩（第三批投資為700億，而且側重點有所改變），因此工程機械二季度銷售將更多地依賴實體經濟的復蘇。另外，從以往來看，工程機械的銷售旺季出現在3、4月份，5月份進入平穩增長期，因此，未來5、6月份，行業進入平穩發展的可能性較大。